Investičná aktivita sa na prelome rokov 2015 a 2016 v Spojených štátoch výrazne spomalila. Väčšinu z toho mal na svedomí energetický sektor, kde investície v dôsledku poklesu cien ropy na multiročné minimá klesli miestami až o 40 percent.

Investičné protivetry z ťažobného sektora by však mali postupne odchádzať pre odraz cien ropy.

Zlepšujú sa tiež investície mimo ťažobného sektora, keď sa zvyšuje dôvera firemného sektora v ekonomiku aj vďaka očakávaniam zníženia daní, deregulácií a vyšších vládnych výdavkov na infraštruktúru, ktoré sľúbil nový prezident Donald Trump.

Zrýchlenie tempa rastu investícií by malo pomôcť k akcelerácii hospodárskeho rastu USA, čo by malo zvýšiť aj inflačný tlak, prinútiť Fed ďalej zvyšovať úrokové sadzby a pomôcť k ďalšej sile dolára.

Navyše rast investícií zvýši dopyt po kapitáli v Spojených štátoch. Ak to nebude kompenzované vyššími úsporami, čo sa nateraz nejaví ako pravdepodobné, trh sám vytvorí tlak na jeho cenu – teda na rast sadzieb.

Graf 1: Prieskum Dallaského Fedu ukazuje, že po niekoľkých kvartáloch stagnácie prichádza k odrazu investičnej aktivity

/data/MediaLibrary/articles/11118/graf-1.pngZdroj: Deutsche Bank

Graf 2: Aj prieskum Kansaského Fedu hovorí o očakávanom zvýšení kapitálových výdavkov

/data/MediaLibrary/articles/11118/graf-2.pngZdroj: Deutsche Bank

Graf 3: Do tretice aj prieskum Philadelphskej pobočky Fedu ukazuje zrýchlenie rastu investícií

/data/MediaLibrary/articles/11118/graf-3.pngZdroj: Deutsche Bank

 

AK SA TI ČLÁNOK PÁČIL, ZDIEĽAJ HO S PRIATEĽMI ?